Το δεύτερο δεκαπενθήμερο του Αυγούστου χαρακτηρίστηκε από σταθερή άνοδο των ναύλων στη spot αγορά ξηρού φορτίου, σύμφωνα με πρόσφατο report της Breakwave Advisors. Η ισχυρή ζήτηση μεταφοράς σιδηρομεταλλεύματος στον Ειρηνικό από τις τρεις μεγάλες εξορυκτικές εταιρείες, σε συνδυασμό με τοπικές καταιγίδες που προκάλεσαν καθυστερήσεις στα προγράμματα φορτώσεων, περιόρισαν άμεσα τη διαθέσιμη χωρητικότητα στη διαδρομή Αυστραλίας-Κίνας. Ταυτόχρονα, η έλλειψη διαθέσιμων πλοίων στον Ατλαντικό οδήγησε τους ναύλους σε ανοδική πορεία, παρά την υποτονική τοπική ζήτηση.

Το ράλι του άνθρακα μετά το ατύχημα στην Κίνα

Καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση της τάσης διαδραμάτισε το σοβαρότερο μεταλλευτικό δυστύχημα στην Κίνα από το 2009. Η καταστροφή σε ορυχείο της επαρχίας Σανσί πυροδότησε αυστηρούς ελέγχους ασφαλείας και υποχρεωτικές περικοπές στην εγχώρια παραγωγή. Ως επακόλουθο, η τιμή του μεταλλουργικού άνθρακα κατέγραψε άλμα άνω του 40% μέσα σε έναν μήνα, οδηγώντας τους εμπόρους σε εσπευσμένες εισαγωγές και απορροφώντας μαζικά τη διαθέσιμη χωρητικότητα σε πλοία μεσαίου μεγέθους (mid-sized bulkers).

Συμπίεση περιθωρίων στη χαλυβουργία

Στον αντίποδα, η τιμή του σιδηρομεταλλεύματος σημείωσε οριακή μόνο άνοδο. Ο κλάδος αντιμετωπίζει πλέον νέα δεδομένα. Έτσι, ενώ η προσφορά σιδηρομεταλλεύματος κρίνεται επαρκής, η εκτόξευση του κόστους του άνθρακα και οι ενισχυμένοι ναύλοι οδηγούν τα περιθώρια κέρδους των χαλυβουργείων σε χαμηλά ετών. Οι πιέσεις αυτές αναμένεται να οδηγήσουν άμεσα σε περικοπές της παραγωγής χάλυβα, πλήττοντας βραχυπρόθεσμα τη ζήτηση για το ίδιο το μετάλλευμα.

Ψυχολογία και μακροπρόθεσμες προοπτικές

Σε επίπεδο αγοράς, η ψυχολογία των πλοιοκτητών υποστηρίζεται έμμεσα από τις εξαιρετικά υψηλές αποδόσεις που καταγράφουν τα δεξαμενόπλοια και τα containerships. Αν και δεν υφίσταται οργανική συσχέτιση μεταξύ των κλάδων, οι ιστορικές υπεραποδόσεις που απολαμβάνουν τα δεξαμενόπλοια και τα containerships λειτουργούν ως πολλαπλασιαστής προσδοκιών. Η γενικευμένη αυτή ευφορία μπορεί να μεγεθύνει απότομα τις ανοδικές πιέσεις στη spot αγορά των Capesize.

Έτσι, μολονότι τα καθαρά θεμελιώδη μεγέθη του ξηρού φορτίου παραμένουν εν πολλοίς στάσιμα, οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές διατηρούνται ευνοϊκές, μέσα σε ένα ευρύτερο περιβάλλον ιστορικής μεταβλητότητας για την παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα.

Αναφορικά με τον μακροπρόθεσμο ορίζοντα, η κλιμάκωση των γεωπολιτικών κρίσεων εκτιμάται ότι θα συνεχίσει να «απορροφά» τη διαθέσιμη χωρητικότητα, περιορίζοντας την πραγματική προσφορά πλοίων. Εάν σε αυτή τη διαρκή απορρόφηση προστεθεί το ενδεχόμενο μιας πολυετούς κυκλικής ανάκαμψης της κινεζικής οικονομίας, ο κλάδος εισέρχεται σε μια νέα φάση στενότητας και έντονων διακυμάνσεων, υποστηριζόμενος από τη σταθερή ζήτηση για πρώτες ύλες και τον ελεγχόμενο ρυθμό αύξησης του παγκόσμιου στόλου.

Πηγή: Breakwave Advisors