Ο de facto αποκλεισμός στα Στενά του Ορμούζ, η διακοπή της παραγωγής από την QatarEnergy, το πλήγμα στο Ras Laffan –που συνεπάγεται απώλεια 12,8 εκατ. τόνων ετησίως για την προσεχή πενταετία από τη διεθνή αγορά– και οι εκατέρωθεν πυραυλικές επιθέσεις προκαλούν σοβαρές διαταραχές στον ενεργειακό κλάδο, σύμφωνα με πρόσφατη ανάλυση της Intermodal.

Η αφαίρεση της παραγωγής του Κατάρ από τον ενεργειακό χάρτη επιφέρει άμεσο σοκ στο διεθνές εμπόριο, δεδομένου ότι η ασιατική χώρα αποτελεί τον δεύτερο μεγαλύτερο εξαγωγέα παγκοσμίως, ελέγχοντας το 20% των παγκόσμιων ροών LNG. Η εξέλιξη αφήνει εκτεθειμένες πρωτίστως την Ανατολική Ασία και την ινδική υποήπειρο, προκαλώντας ραγδαία σύσφιξη του ισοζυγίου ζήτησης και προσφοράς και εκτίναξη των τιμών. Ασιάτες και Ευρωπαίοι εισαγωγείς ανταγωνίζονται πλέον για τα αμερικανικά φορτία, καθιστώντας το spread μεταξύ των δεικτών JKM και TTF βασικό ρυθμιστή των εμπορικών δρομολογίων. Η αυξημένη αμερικανική εξαγωγική δραστηριότητα και η στάσιμη αυστραλιανή παραγωγή αδυνατούν να καλύψουν το κενό. Παράλληλα, η Ευρώπη αναμένεται να αντιμετωπίσει εντεινόμενες προκλήσεις ενόψει της αναπλήρωσης των αποθεμάτων της, τα οποία κατά τη χειμερινή περίοδο κινήθηκαν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, κάτω του 30%. Ως μέτρα περιορισμού των επιπτώσεων προκρίνονται η αξιοποίηση των εγχώριων αποθεμάτων, η στροφή στον άνθρακα και η αναζήτηση φορτίων από Ρωσία, Νιγηρία και Καναδά.

Στο μέτωπο της ναυλαγοράς, η γεωπολιτική αβεβαιότητα και ο περιορισμός των εξαγωγών των ΗΑΕ εκτίναξαν τους spot ναύλους. Για τα υγραεριοφόρα 174.000 κ.μ., τα ναύλα τον Μάρτιο ξεπέρασαν τα $160.000/ημέρα, καταγράφοντας άνοδο 5,5 φορές άνω του μέσου όρου του Φεβρουαρίου και προσεγγίζοντας τα υψηλά του 2023. Βραχυπρόθεσμα, η αγορά υποστηρίζεται από την αύξηση των τονομιλίων λόγω της εκτροπής αμερικανικών φορτίων προς την Ασία, σε συνδυασμό με τον εγκλωβισμό περίπου του 4% του παγκόσμιου στόλου LNG στον Περσικό Κόλπο. Η επιστροφή δέκα πλοίων ελεγχόμενων από την QatarEnergy στην αγορά εκτιμάται πως θα αμβλύνει μερικώς την ανοδική τάση των εσόδων.

Μακροπρόθεσμα, σε περίπτωση παγίωσης της μειωμένης καταριανής παραγωγής, οι προοπτικές για τους ναύλους καθίστανται καθαρά πτωτικές. Η μειωμένη διαθεσιμότητα φορτίων, σε συνδυασμό με την υφιστάμενη υπερπροσφορά τονάζ, επιβαρύνει τα θεμελιώδη μεγέθη του στόλου των υγραεριοφόρων. Ο κλάδος εισέρχεται σε περίοδο παρατεταμένης μεταβλητότητας, με την εξισορρόπηση να εξαρτάται αποκλειστικά από την πλήρη αποκατάσταση των εξαγωγών του Κατάρ ή την επιτάχυνση λειτουργίας νέων μονάδων LNG.

Πηγή: Ιntermodal