Του Γ. Λογοθέτη, CFO Finance & Research George Moundreas Com. S.A.

Ανησυχητικά μηνύματα για την Παγκόσμια οικονομία στέλνει ο ΟΟΣΑ, με έναν από τους κύριους λόγους να είναι ο κίνδυνος αποπληθωρισμού στην Ευρωζώνη και ο εύθραυστος τραπεζικός κλάδος της, ενώ παράλληλα ασκεί σφοδρή κριτική στην πολιτική της Γερμανίας. 

Ο Οργανισμός συνιστά στην ΕΚΤ να εξετάσει το ενδεχόμενο ποσοτικής χαλάρωσης και αναγνωρίζει τη θετική κίνηση της πρόσφατης μείωσης του επιτοκίου.  Χαρακτηριστική ήτανε η δήλωση του Γενικού Γραμματέα του Οργανισμού, P. Padoan, ότι αν οι αποπληθωριστικός κίνδυνος επιμείνει, τότε η ΕΚΤ πρέπει να προετοιμαστεί για την ανάληψη δράσης συμπεριλαμβανομένων των αρνητικών επιτοκίων καταθέσεων και της αγοράς ομολόγων από τη δευτερογενή αγορά.  Αναφορικά με τη Γερμανία, η κριτική που ασκεί είναι έντονη, λόγω του Εμπορικού πλεονάσματος, που αποτελεί τροχοπέδη για την ανάπτυξη της Ευρωζώνης.                                                                                         

Την ίδια στιγμή, ο εκτελεστικός βραχίονας της Ευρωπαϊκής Ένωσης, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή σε έκθεση της αναφέρει πως η υποτονική ανάπτυξη στην Ευρώπη θα διατηρήσει την ανεργία σε ιστορικά υψηλά επίπεδα έως το 2015, καθώς η πιστωτική στενότητα του ιδιωτικού τομέα και οι εφαρμοζόμενες πολιτικές λιτότητας συνεχίζουν να πλήττουν την καταναλωτική δαπάνη και το επενδυτικό κλίμα.                                             

Ύστερα από αρκετό διάστημα εμφανίστηκε και ο Roubini, εκτιμώντας πως η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε διευρυμένο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης εντός του 2014, προκειμένου να ισχυροποιήσει και να θωρακίσει την ανάκαμψη. 

Σχετικά δε με τον συνήθη αντιρρησία, την Bundesbank, εκτιμά ότι αυτή τη φορά δεν θα αντιδράσει.                  

Για πρώτη φορά από το Φεβρουάριο του 2011 η ανεργία στην Ευρωζώνη μειώθηκε στο 12,1% από 12,2% το Σεπτέμβριο ενώ θετικές είναι και οι εξελίξεις με τον πληθωρισμό ο οποίος ανέκαμψε στο 0,9% το Νοέμβριο από 0,7% τον προηγούμενο μήνα. 

Να επισημάνουμε βέβαια ότι η βελτίωση των ανωτέρω δεικτών δεν οφείλεται σε ομογενοποίηση της οικονομίας της Ευρωζώνης καθώς η αποκλίσεις μεταξύ των χωρών μελών και ιδιαίτερα Βορά με Νότου, παραμένουν τεράστιες.    

Η S&P προχώρησε σε αναβάθμιση της αξιολόγησης της Κύπρου κατά μία μονάδα εκτιμώντας πως το άμεσο ρίσκο για την αποπληρωμή του χρέους της έχει υποχωρήσει ενώ αναβάθμισε και το outlook της Ισπανίας από αρνητικό σε σταθερό. 

Επίσης, η S&P υποβάθμισε τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση της Ολλανδίας σε ΑΑ+ από ΑΑΑ λόγω των αδύναμων προοπτικών ανάπτυξης. 

Να υπενθυμίσουμε πως στο παρελθόν έχουμε αναφερθεί στην Ολλανδική οικονομία η οποία είναι αντιμέτωπη με χαμηλή τάση ρυθμού ανάπτυξης, πιέσεις στο ποσοστό απασχόλησης και ιδιαίτερα αυξημένο ιδιωτικό χρέος.

Ο πρώην Πρόεδρος της FED, Alan Greenspan, εμφανίζεται επιφυλακτικός για την πορεία της Αμερικανικής οικονομίας, προειδοποιώντας τη FED πως η απόσυρση των μέτρων στήριξης της οικονομίας θα δημιουργήσει νέα προβλήματα ενώ από την άλλη από την άλλη θεωρεί πως οι φόβοι για επικείμενο ξέσπασμα φούσκας στις αγορές λόγω των ισχυρών υψηλών που καταγράφουν οι μετοχές είναι αναίτιοι. 

Εντύπωση όμως προκαλεί και η πεποίθηση του ότι ο κίνδυνος μίας νέας παγκόσμιας οικονομικής κρίσης είναι ιδιαίτερα ορατός.

Η Ιαπωνική κυβέρνηση ανακοίνωσε ότι τον Απρίλιο θα αυξήσει τον φόρο επί των πωλήσεων στο 8% από 5% σήμερα για να μπορέσει να καλύψει τις δαπάνες στην υγεία. 

Σαν αντιστάθμισμα όμως για την αύξηση του φόρου θα εγκρίνει ένα αναπτυξιακό πακέτο 5 τρις. γεν εκ των οποίων περίπου το 1 τρις. θα δαπανηθεί σε δημόσια έργα.  Στον αντίποδα, ο πρώην σύμβουλος του Soros και σήμερα βουλευτής της χώρας, υποστηρίζει πως είναι αναπόφευκτη μία κρίση στην Ιαπωνία καθώς το συνολικό χρέος θα συνεχίσει να αυξάνει ενώ σήμερα πάνω από τα μισά φορολογικά έσοδα πηγαίνουν για την εξυπηρέτηση του χρέους.