Είμαστε κοντά στο χείλος του γκρεμού;

Είμαστε κοντά στο χείλος του γκρεμού;

542
Είμαστε κοντά στο χείλος του γκρεμού;

Του Γ. Λογοθέτη, CFO Finance & Research George Moundreas Com. S.A.

Χωρίς να θέλουμε να προεξοφλήσουμε την έκβαση της διαπραγμάτευσης με τους θεσμούς, οι τελευταίες εξελίξεις σχετικά με τη «διαρροή» στο WikiLeaks, αστραπιαία άρχισαν να τροφοδοτούν τα διεθνή μέσα, φουντώνοντας πάλι τα σενάρια Grexit, όπως χαρακτηριστικά αναφέρει το Bloomberg, επικαλούμενο πιθανές καθυστερήσεις που ενδεχομένως να προκύψουν στη διαδικασία της αξιολόγησης, αλλά το πιο σοβαρό είναι η ανάδειξη για άλλη μία φορά της διάστασης απόψεων μεταξύ Κομισιόν και ΕΚΤ με το ΔΝΤ αναφορικά με τη βιωσιμότητα και την ελάφρυνση του χρέους.
Να υπενθυμίσουμε ότι το ΔΝΤ τάσσεται υπέρ μιας πιο «γενναίας» διευθέτηση του χρέους, συνοδευόμενη από περισσότερα μέτρα σε περικοπές δαπανών που αντιστοιχούν στο 4,5% του ΑΕΠ ώστε το πρόγραμμα να καταστεί βιώσιμο, ενώ η Κομισιόν και η ΕΚΤ αποδέχονται μέτρα ύψους 3% του ΑΕΠ, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι δεν είναι επώδυνα, αλλά με σαφέστατα πιο μετριοπαθείς προθέσεις για μείωση του χρέους.
Ο λόγος που αναφερόμαστε για άλλη μία φορά στο Ελληνικό ζήτημα δεν είναι μόνο λόγω του άμεσου ενδιαφέροντος που οι κατοικούντες σε αυτή τη χώρα έχουμε, αλλά επίσης γιατί σε συνδυασμό με τα μείζονα θέματα του προσφυγικού-μεταναστευτικού και το δημοψήφισμα για το Brexit, αυξάνονται οι ικανές συνθήκες για μία σοβαρή κρίση στη ζώνη του Ευρώ τόσο σε πολιτικό όσο και οικονομικό επίπεδο.
Στον απόηχο όλων αυτών των εξελίξεων, η S&P αναθεώρησε καθοδικά τις προβλέψεις για ανάπτυξη στην Ευρωζώνη στο 1,5% φέτος από 1,8% προηγουμένως και στο 1,6% το 2017, όπως επίσης και για τον πληθωρισμό στο 0,4% φέτος από 1,1% προηγουμένως και στο 1,4% για το 2017.
Την ίδια στιγμή, η Credit Suisse στην τελευταία της ανάλυση για την Ευρωζώνη με τίτλο «Κοντά στο χείλος του γκρεμού», προειδοποιεί πως αν η Ευρώπη δεν είναι σε θέση να αποτρέψει μία νέα ύφεση και να καταστείλει τον Αντί-Ευρωπαϊκό λαϊκισμό τότε δεν είναι σαφές ότι το οικοδόμημα θα αντέξει.
Χαρακτηριστικά αναφέρει πως η ανάπτυξη στην Ευρωζώνη υπολείπεται αυτής των ΗΠΑ και του Ηνωμένου Βασιλείου, με την ανεργία να έχει αυξητική τάση, τις τιμές των Assets να είναι πτωτικές και το κόστος του χρέους διογκούμενο ενώ εκφράζει τις ανησυχίες της για επιβράδυνση της βιομηχανίας, υψηλό πιστωτικό stress στον τραπεζικό τομέα και αστάθεια στις αγορές.
Στις ΗΠΑ, σε σημαντική μείωση των προβλέψεων για την ανάπτυξη του ΑΕΠ προχώρησαν οι αναλυτές ύστερα από τα αρνητικά στοιχεία για τις καταναλωτικές δαπάνες και το μεγαλύτερο του αναμενόμενου εμπορικό έλλειμμα ρίχνοντας το εκτιμώμενο ποσοστό στο 0,9% για το πρώτο τρίμηνο του έτους από τις εκτιμήσεις του 1,4% την προηγούμενη εβδομάδα.
Η Wells Fargo, αναφερόμενη στις ΗΠΑ, ανακοίνωσε ότι προς το, παρόν δεν υιοθετεί την εκτίμηση ότι η ύφεση είναι προ των πυλών, αλλά δεν θα ήτανε σώφρον να απορρίψει εντελώς αυτόν τον κίνδυνο, επισημαίνοντας μάλιστα ότι οι πιθανότητες βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδα από όταν ξέσπασε η κρίση.
Κλείνοντας, η S&P, διατήρησε την αξιολόγηση της Κίνας σε ΑΑ-, αλλά υποβάθμισε το outlook σε αρνητικό από σταθερό τονίζοντας ότι η οικονομική εξισορρόπηση της χώρας είναι πιθανό να σημειώσει βραδύτερη πρόοδο από ότι αναμενόταν, ενώ τα οικονομικά και χρηματοπιστωτικά ρίσκα για την πιστοληπτική ικανότητα της Κινεζικής κυβέρνησης σταδιακά αυξάνονται.  Αυτά, μπορεί να έχουν σαν αποτέλεσμα την μείωση της ανθεκτικότητας της οικονομίας σε κάποιο σοκ και να αυξήσουν την πιθανότητα πιο απότομης μείωσης του ΑΕΠ, το οποίο για την επόμενη 3ετία την τοποθετεί κοντά στο 6%.
Την Παρασκευή 01 Απριλίου 2016, ο BDΙ έκλεισε στις 450 μονάδες, ενώ οι επιμέρους δείκτες και ο μέσος όρος των ημερησίων εσόδων  κυμάνθηκαν ως εξής: BCI στις 345 μονάδες με $ 3,013 την ημέρα, BPI στις 535 μονάδες στα $ 4,275 την ημέρα, BSI στις 476 μονάδες στα $ 4,981 την ημέρα και BHSI στις 272 μονάδες, στα $ 4,031 την ημέρα.
Σε προηγούμενη μας ανασκόπηση, και συγκεκριμένα στις 17 Φεβρουαρίου του 2016, όπου ο BDI βρισκότανε στις 291 μονάδες, είχαμε αναφέρει ότι ακόμη και μία αύξηση της τάξης του 100% θα έχει σαν αποτέλεσμα ο δείκτης να φτάσει στα επίπεδα των 600 μονάδων.  Στην παρούσα φάση απέχουμε περίπου 150 μονάδες από τα επίπεδα αυτά και η «επίτευξη» του στόχου των 600 μονάδων, ή ακόμη και η υπέρβαση του ορίου αυτού, θα μας επιβεβαιώσει την κυκλικότητα λόγω της εποχικότητας που όπως έχουμε επισημάνει συντελείται από την αύξηση της ζήτησης για συγκεκριμένα εμπορεύματα όπως σιτηρά, καφέ ζάχαρη, σόγια, αλλά και Iron Ore κυρίως από την Κίνα.