Η Ευρωζώνη εξέρχεται της ύφεσης και εισέρχεται στη στασιμότητα

Η Ευρωζώνη εξέρχεται της ύφεσης και εισέρχεται στη στασιμότητα

2
Η Ευρωζώνη εξέρχεται της ύφεσης και εισέρχεται στη στασιμότητα

Του Γ. Λογοθέτη, CFO Finance & research George Moundreas Com. S.A.

 

Αν και οι τελευταίες εκθέσεις των δεικτών PMI στη Ευρωζώνη φαίνεται να δείχνουν ότι η επιχειρηματική δραστηριότητα ενισχύεται, το ΔΝΤ δεν βλέπει ανάκαμψη τουλάχιστον μέχρι το 2014. 

Το ΔΝΤ προτείνει η ΕΚΤ να κόψει και πάλι τα επιτόκια της και να ξεκινήσει ένα νέο γύρο μη συμβατικής νομισματικής χαλάρωσης για να βοηθήσει να ενισχυθεί η οικονομία της Ευρωζώνης, η οποία συνεχίζει να επιβαρύνεται από τις περικοπές δαπανών.                                                                                                 

Τρεις κορυφαίοι αναλυτές,, ο K. Juckes της Societe General, ο H. Archer της HIS Global Insight και ο C. Williamson της Markit, προειδοποιούν ότι η Ευρωζώνη εξέρχεται της ύφεσης και εισέρχεται στη στασιμότητα ενώ αμφίβολη είναι η επιστροφή στην ανάπτυξη καθώς θα έρθει αντιμέτωπη με νέες αντιξοόητες.  Αντίστοιχα η Nomura προβλέπει την εκ νέου κλιμάκωση της Ευρωπαϊκής κρίσης, εκτιμώντας πως η Ευρωζώνη θα εισέλθει εκ νέου στο σπιράλ της στασιμότητας και της ύφεσης. 

Ο επικεφαλής αναλυτής της Alastair Newton χαρακτηριστικά δήλωσε « Η πολύπλευρη φύση της Ευρωπαϊκής κρίσης καθιστά άκρως πιθανό το ενδεχόμενο αναζωπύρωσης της κρίσης τον επόμενο Σεπτέμβριο».                                                 

Την ίδια στιγμή πληθαίνουν οι φωνές διάλυσης της Τρόικα και απεμπλοκής του Ταμείου από την Ευρωπαϊκή κρίση. 

Ιδιαίτερη αίσθηση προκάλεσε η δήλωση της αντιπροέδρου της Κομισιόν, Βίβιαν Ρέντιγκ ότι η Τρόικα ήταν απαραίτητη για τις επείγουσες καταστάσεις, όταν και η Ευρώπη έπρεπε άμεσα να αντιμετωπίσει τα προβλήματα της. 

Πλέον η Ευρώπη διαθέτει και τα απαραίτητα εργαλεία και την απαιτούμενη εμπειρία προκειμένου να διευθετήσει τα προβλήματα της. 

Παράλληλα εξήρε τον ρόλο της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, εξανεμίζοντας επί της ουσίας το μελλοντικό ρόλο του Ταμείου καθώς όπως παρατήρησε, η Ε.Ε δύναται να εργαστεί καλύτερα στα πρότυπα μίας οικονομικής πολιτικής, όπως ακριβώς επιτάσσουν και οι Ευρωπαϊκές αρχές. 

Να σημειώσουμε πως η δήλωση αυτή μόνο τυχαία δεν μπορεί να θεωρηθεί καθώς η κ. Βιβιαν Ρέντινγκ είναι πολύ πιθανό του χρόνου να αναλάβει τη θέση του Προέδρου της Κομισιόν που κατέχει σήμερα ο Μπαρόζο.                   

Το Γερμανικό ινστιτούτο Ifo, ανακοίνωσε ότι η Γερμανική οικονομία ανακάμπτει και δεν υπάρχουν ενδείξεις ότι υποφέρει από την αδυναμία των οικονομιών άλλων χωρών της Ευρωζώνης, βασιζόμενο στο δείκτη του επιχειρηματικού κλίματος που καταρτίζει το ίδιο και παρουσίασε αύξηση για 3ο συνεχόμενο μήνα. 

Ταυτόχρονα ο σύνθετος δείκτης PMI έφτασε σε υψηλό 5 μηνών τον Ιούλιο, στις 52,8 μονάδες.  

Την ίδια στιγμή, έντονη φημολογία υπάρχει για υποβάθμιση της Γερμανίας που μέχρι στιγμής διατηρεί την κορυφαία αξιολόγηση ΑΑΑ.                                                                                        

Το Schroders European Economist τονίζει πως η Ευρωζώνη τείνει προς την ανισότητα αφού η ανάκαμψη είναι άνιση καθώς η ανάπτυξη παράγεται στον πυρήνα της Ευρώπης, ενώ η περιφέρεια μαραζώνει στη λιτότητα. 

Θα θέλαμε να επισημάνουμε, όπως έχουμε αναφέρει και στο παρελθόν, ότι και χώρες του πυρήνα, όπως η Ολλανδία αντιμετωπίζουν προβλήματα επιβράδυνσης και ανεργίας, οπότε γενικότερα διατηρούμε επιφυλάξεις ακόμη και για τον πυρήνα αν δεν υπάρξει αλλαγή πολιτικής.                 

Αισιόδοξα μηνύματα έρχονται από την Ιαπωνία ότι ενδεχομένως να αφήνει πίσω της τα 15 χρόνια αποπληθωρισμού καθώς ο δείκτης τιμών καταναλωτή κατέγραψε τη μεγαλύτερη αύξηση από τον Ιούνιο του 2008, κατά 0,4% τον Ιούνιο σε ετήσια βάση και η καταναλωτική εμπιστοσύνη έφτασε σε υψηλό 7ετίας στις 78 μονάδες.  Αντιθέτως στην Κίνα ο PMI της HSBC υποχώρησε σε χαμηλό 11 μηνών στις 47,7 μονάδες ενώ η κυβέρνηση προχωρά σε κατεπείγοντα λογιστικό έλεγχο του συνόλου του δημοσίου χρέους καθώς το επίπεδο του χρέους εν μέσω της επιβράδυνσης της οικονομίας της μπορεί να εξελιχθεί σε μία σοβαρή απειλή εάν δεν ληφθούν μέτρα για να ανασχεθεί η μεγέθυνση του.