H ευφορία στις αγορές είναι επίπλαστη λόγω του φθηνού χρήματος από τις...

H ευφορία στις αγορές είναι επίπλαστη λόγω του φθηνού χρήματος από τις κεντρικές τράπεζες

1
H ευφορία στις αγορές είναι επίπλαστη λόγω του φθηνού χρήματος από τις κεντρικές τράπεζες

Του Γ. Λογοθέτη, CFO Finance & Research George Moundreas Com. S.A.

 

Σε Ευρωπαϊκό «θεσμικό» επίπεδο τα κυρίαρχα θέματα είναι η απόφαση του Συνταγματικού δικαστηρίου της Γερμανίας για τις πολιτικές της ΕΚΤ και συγκεκριμένα το πρόγραμμα επαναγοράς ομολόγων (ΟΜΤ), τον εποπτικό ρόλο των τραπεζών που θα αναλάβει η ΕΚΤ από τις αρχές του 2014 αλλά και το ρόλο καθώς και τη διάρκεια της εμπλοκής του ΔΝΤ στα Ευρωπαϊκά τεκταινόμενα.                                                                               

Ο Joerg Asmussen, μέλος του εκτελεστικού συμβουλίου της ΕΚΤ, τόνισε αυστηρά ότι η ΕΚΤ δεν θα πει στη Γερμανική βουλή αν σχεδιάζει να εξελίξει το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της για να βοηθήσει ένα δοκιμαζόμενο μέλος της Ευρωζώνης, ούτε θα αποκαλύψει πόσο χρέος σχεδιάζει να αγοράσει για να θέσει υπό έλεγχο το κόστος δανεισμού μίας χώρας. 

Ο Ewald Nowotny, επίσης μέλος της ΕΚΤ, δήλωσε ότι διαβλέπει μεγάλες προκλήσεις για τον τραπεζικό κλάδο με την πραγματική οικονομία να δυσκολεύεται και τα οικονομικά να είναι πιεσμένα, άρα η συνέχιση της διευκολυντικής νομισματικής πολιτικής είναι ακόμη αναγκαία.                                      

Σχετικά με τον εποπτικό ρόλο της ΕΚΤ στον τραπεζικό κλάδο, ο Asmussen, ανακοίνωσε πως η ΕΚΤ πρώτα θα διεξάγει μία αξιολόγηση για τους ισολογισμούς των τραπεζών, και στη συνέχεια θα ακολουθήσει ένα συνολικό “Stress Test” από την Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή σε συνεργασία με την ΕΚΤ, έτσι ώστε να διασφαλιστεί ότι ο ενιαίος εποπτικός μηχανισμός ξεκινάει με ένα σαφές καθεστώς και κερδίζει αξιοπιστία στην αγορά. 

Ταυτόχρονα δήλωσε ότι η εποπτική αρχή δεν θα επηρεάσει σε μεγάλο βαθμό τον καθημερινό έλεγχο για τις αποταμιευτικές τράπεζες αλλά επισήμανε ότι η κρίση απέδειξε πως δεν υπάρχει η πολυτέλεια οι πιο μικρές τράπεζες να είναι εκτός ελέγχου!!!!.         

Αναφορικά με το ΔΝΤ, ο Schauble, ο Barroso και ο Klaus Regling, επικεφαλής του ταμείου διάσωσης ESM, έχουν ταχθεί υπέρ της θέσης το ΔΝΤ να μην μετέχει πλέον σε προγράμματα διάσωσης στην Ευρώπη καθώς δεν έχει συσταθεί για την υποστήριξη της Ευρώπης μόνιμα.                                                                

Η απότομη πτώση του αριθμού των ανθρώπων με εργασία στην Ευρωζώνη κατά 0,5% το α’ τρίμηνο, οδήγησε την απασχόληση στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων επτά και πλέον ετών, υπογραμμίζοντας τα μακροπρόθεσμα προβλήματα της κρίσης χρέους.

Ο Barosso, κατέστησε σαφές πως για την αντιμετώπιση της ανεργίας και ιδιαίτερα των νέων απαιτείται Ευρωπαϊκή συμφωνία με στόχο την απασχόληση και την χρηματοδότηση της οικονομίας.            

Η Παγκόσμια Τράπεζα, μείωσε τις εκτιμήσεις της για την ανάπτυξη παγκοσμίως, τονίζοντας ότι θα αναπτυχθεί με χαμηλότερο ποσοστό από το 2012, επικαλούμενη την βαθιά ύφεση στην Ευρωζώνη και την επιβράδυνση σε κάποιες αναδυόμενες αγορές. 

Εκτιμά ότι το Παγκόσμιο ΑΕΠ θα αναπτυχθεί 2,2% φέτος από 2,3% το 2012, 3% το 2014 και στο 3,3% το 2015. Παράλληλα, η Pimco, δίνει 60% πιθανότητα στο σενάριο νέας παγκόσμιας ύφεσης μέσα στα επόμενα 3 – 5 χρόνια δεδομένου ότι η Παγκόσμια οικονομία είναι σημαντικά πιο χρεωμένη σήμερα συγκριτικά με 4 χρόνια πριν. 

Στο ίδιο μήκος κύματος και οι δηλώσεις της Lagarde, όπου για την Παγκόσμια οικονομία προειδοποίησε ότι διατηρούνται οι καθοδικοί κίνδυνοι, ενώ σημείωσε ότι τα τελευταία στοιχεία δείχνουν επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας. 

Τέλος να αναφέρουμε επιγραμματικά τις προειδοποιήσεις της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (Bank for International Settlement) η οποία αποκαλείται και Τράπεζα των Κεντρικών Τραπεζών, ότι η ευφορία στις αγορές είναι επίπλαστη λόγω του φθηνού χρήματος από τις κεντρικές τράπεζες η οποία είναι ριψοκίνδυνη και η αγορά αγνοεί τις ενδείξεις επιβράδυνσης της Παγκόσμιας ανάπτυξης.